NewsDevelopersEnterpriseBlockchain ExplainedEvents and ConferencesPressButlletins informatius
Subscriu-te al nostre butlletí.
Correu electrònic
Respectem la vostra privadesa
IniciBlogCodefi Dades
Presentació del DeFi Score: una metodologia de codi obert per avaluar el codi i el risc financer en els préstecs de DeFi
per Nicole Adarme, 20 de setembre de 2019 Publicat el 20 de setembre de 2019
El préstec DeFi té més avantatges que els TAE.
Ha estat un gran any per a DeFi amb un creixement de tres dígits i més de mig mil milions de dòlars bloquejats en diverses plataformes de préstec. Estem constantment inspirats en la gran quantitat d’experimentació i desintermediació del sector, tot i que continuem la lenta marxa cap a serveis financers realment descentralitzats. Malauradament, la consciència pública a DeFi sovint se centra en el potencial de rendiments de grans dimensions, evitant els nous tipus de risc que acompanyen les plataformes de préstec de contractes intel·ligents. Algunes de les plataformes de préstec i préstecs més habituals són Compound, DyDx, Fulcrum i Nuo.
Els usuaris experimentats d’aquests protocols poden reconèixer problemes comuns:
-
Com puc confiar que els contractes intel·ligents d’un protocol no continguin errors o vulnerabilitats que posin en risc els meus fons?
-
El producte està realment descentralitzat? Pot afectar la meva inversió qualsevol individu o grup mitjançant la manipulació d’oracles, controls administratius o mesures d’emergència?
-
Hi ha un escenari en què no pugui retirar els meus fons a voluntat?
-
Com afectarà la volatilitat dels preus a la meva posició? Quins tipus de garanties donen suport a tot el sistema?
La comunitat DeFi està avaluant les oportunitats de préstec tenint en compte el risc o simplement perseguim la millor taxa de rendiment?
Un enfocament holístic del risc a DeFi
ConsenSys Codefi està encantat de publicar la metodologia DeFi Score per promoure la transparència i la comprensió al voltant dels riscos tècnics i financers que afecten els mercats de préstecs de DeFi. La metodologia inicial és oberta GitHub, amb una implementació de mostra a seguir. El nostre objectiu és que les comunitats de desenvolupadors de DeFi i Ethereum ampliïn, provin i utilitzin la metodologia a mesura que DeFi maduri.
A continuació es mostra un exemple visual de com es podria implementar el DeFi Score en una aplicació de consumidor que avalui un mercat específic de préstecs.
El model genera una puntuació 0-10 fàcil d’entendre que es pot presentar als usuaris o integrar-la en altres sistemes. Aquest exemple també inclou un resum dels atributs que contribueixen a la puntuació: propietats tècniques sòlides, poca liquiditat i alt risc normatiu.
Model de risc & Entrades de dades
Hi ha dues grans categories que capturen els atributs de risc del mercat criptogràfic: el contracte intel·ligent i el risc financer.
Risc de Contracte Intel·ligent
Les plataformes de préstec tendeixen a compartir els mateixos contractes intel·ligents en tots els seus mercats, per tant, el risc de contractes intel·ligents serà el factor més rellevant a l’hora de comparar les plataformes. Respondre a preguntes importants sobre els contractes intel·ligents d’una plataforma o protocol pot ajudar a determinar el risc associat als seus contractes intel·ligents. Per exemple, quina part del codi ha estat auditada per empreses de bona reputació? S’ha realitzat una verificació formal? El codi és de codi obert? S’ofereix una recompensa d’errors?
Risc financer
El risc financer se centra en qüestions de liquiditat i de col·lateralització en mercats individuals i canviarà amb les condicions del mercat. Per exemple, si un mercat té una liquiditat baixa en comparació amb els seus companys, la puntuació en ressentiria.
Els prestataris estan sobrecolateralitzats per garantir el reemborsament, però, la naturalesa volàtil dels actius criptogràfics significa que els factors de garantia elevats poden ser insuficients. La composició de les garanties de les plataformes DeFi actuals té un alt nivell de variació, algunes d’elles estan constituïdes per actius molt més líquids i estables que d’altres. Les dades en cadena sobre la ràtio de garantia del mercat i la cartera de garanties també afecten la puntuació DeFi.
Altres consideracions
Les assegurances i el risc normatiu són dos àmbits en els quals comencem a veure divergències. Algunes plataformes contribueixen a fons d’assegurances per protegir-se dels esdeveniments del cigne negre, tot i que generalment es considera que les piscines són inadequades. Algunes plataformes reconeixen les preocupacions reguladores, mentre que altres adopten posicions antiregulatories més fortes. A mesura que maduren les plataformes de préstecs, esperem que aquests dominis tinguin més pes en el DeFi Score.
Donat el naixent estat de DeFi i la trajectòria històrica limitada, és important entendre que no es tracta d’un model estadístic validat que hagi estat sotmès a proves de regressió. És un marc basat en l’opinió per iniciar una conversa per estimar i comunicar el risc en aquests mercats emergents. Els pesos s’han dissenyat per maximitzar el valor d’un espectre de puntuació de 10 punts i s’han ajustat inicialment per a Compound, dYdX, Nuo i Fulcrum..
Que segueix?
Estem estudiant activament nous punts de dades i mètodes per millorar la utilitat de la puntuació:
-
Abordar els factors de risc addicionals, inclosos els riscos de centralització (governança), els riscos d’oracle i el risc de liquiditat del mercat mitjançant polítiques de liquidació
-
Divideix els subcomponents de puntuació en puntuacions individuals
-
Mètodes descentralitzats per validar metadades del mercat
-
Adapteu el model per als productes DeFi més enllà del préstec
-
DAO-ify la gestió d’aquest algorisme de puntuació
Animem la comunitat a donar-li comentaris sobre la metodologia i posar-se en contacte!
DeFi Puntuació DeFi Anunci de productes Butlletí de notícies Subscriviu-vos al nostre butlletí per obtenir les últimes novetats sobre Ethereum, solucions empresarials, recursos per a desenvolupadors i molt més.