NewsDevelopersEnterpriseBlockchain ExplainedEvents and ConferencesPressButlletins informatius

Subscriu-te al nostre butlletí.

Correu electrònic

Respectem la vostra privadesa

IniciBlogEmpresa Blockchain

Què és la moneda digital del banc central minorista?

Principis clau del CBDC minorista i l’estat de l’adopció de la cadena de blocs del banc central a tot el món. per Matthieu Saint Olive, 8 de juny de 2020 Publicat el 8 de juny de 2020

Si seguiu innovacions en finances i criptomonedes, és possible que hagueu sentit una quantitat excessiva de buzz al voltant del concepte de divises digitals del banc central (CBDC). Però de vegades és bastant difícil entendre quins bancs centrals són els que més s’allunyen en crear un CBDC i quins són els principis clau de disseny que estan considerant. L’objectiu d’aquest missatge és introduir els principis clau del CBDC minorista i compartir alguns exemples concrets de com els diferents bancs centrals del món planegen implementar la tecnologia.

Una breu història dels pagaments

Els diners són un ingredient crític per a l’activitat econòmica i la seva forma física està estretament lligada a les necessitats dels seus usuaris. Aquesta és la raó per la qual els diners han evolucionat contínuament des de les formes més primitives de la prehistòria (petxines, comptes) fins a les formes més recents (efectiu, aplicacions bancàries), després d’un procés continu de desmaterialització. En els darrers dos anys, l’aparició de productes i serveis basats en Internet va provocar un canvi de paradigma amb les transaccions del món cap a una economia connectada digitalment. El creixement dels mitjans de pagament digitals està clarament correlacionat amb la disminució de la usabilitat de l’efectiu a la nostra economia digital. Empreses com PayPal, Stripe, Ant Financial i Revolut s’han convertit en líders del sector i s’han beneficiat d’aquest canvi cap al comerç en línia i digital.

Més recentment, hem vist l’aparició de noves innovacions en la indústria de pagaments. Va començar amb Bitcoin i després amb les stablecoins construïdes a sobre de la cadena de blocs d’Ethereum com Tether (USDT) amb milers de milions de dòlars negociats cada dia. L’any passat, Facebook va anunciar la seva ambició d’entrar a la indústria de diners i pagaments amb el projecte Libra: una moneda estable que afirmen que milloraria la inclusió financera a les regions on la gent pot utilitzar Facebook, però que encara no té un compte bancari..

Com que el mandat bàsic dels bancs centrals és garantir l’estabilitat monetària i financera, la innovació de les tecnologies blockchain i stablecoin ha obligat aquestes institucions a avaluar si la transformació de la indústria de pagaments suposa o no un risc. Entre les solucions proposades hi ha que els bancs centrals proporcionin una alternativa als mitjans de pagament digitals privats, amb una forma digital d’efectiu. Això és el que anomenem monedes digitals del Banc Central.

Baixeu-vos el nostre llibre blanc, “Els bancs centrals i el futur dels diners digitals”. descarregar

Què són els diners del banc central avui?

La forma més reconeixible de diners del banc central és l’efectiu, que pot ser utilitzat pel públic en general i que s’utilitza principalment per a transaccions de menor valor. L’altra forma de diners del banc central és un curs legal emès per un banc central que representa una reclamació contra el banc central. Això és diferent dels diners dels bancs comercials, que representen una reclamació contra el banc comercial. Tot i això, en termes de valor, les institucions financeres utilitzen principalment els diners del banc central per a la liquidació interbancària. En termes senzills, significa que les institucions financeres tenen un compte bancari al banc central, mentre que tu i jo (com a particulars) no podem. Aquests comptes ja es gestionen digitalment i permeten transaccions en temps real amb sistemes anomenats Liquidació Bruta en Temps Real (RTGS). Per exemple, es diu el sistema europeu RTGS Objectiu 2.

Els dos tipus de CBDC

Igual que les reclamacions de diners en efectiu i bancs comercials contra el banc central, hi ha dos tipus principals de CBDC que s’estan considerant a tot el món:

CBDC a l’engròs: aquest tipus de moneda seria utilitzat per les institucions financeres per comprar i vendre actius financers i substituiria els sistemes RTGS.
CBDC minorista: aquest tipus de moneda s’utilitzaria per pagar coses, per enviar diners a amics i familiars i, possiblement, per rebre incentius i subvencions governamentals.

Per a l’abast d’aquest post, només em centraré en el CBDC minorista, que s’assembla a una forma digital d’efectiu. A partir d’ara, el terme “CBDC” s’utilitza per descriure un “CBDC minorista”.

Els principis clau del CBDC al detall

Tot i que hi ha moltes possibilitats de disseny per a un CBDC minorista, la majoria dels bancs centrals de tot el món coincideixen en els següents principis clau:

Un CBDC seria una nova forma de diners del banc central, emesa i controlada pel banc central. L’oferta de CBDC està determinada per la política monetària i controlada pel banc central.
CBDC és un passiu pel balanç del banc central (a diferència dels diners dels bancs comercials que són una reclamació contra un banc comercial).
Tots els ciutadans, empreses i agències governamentals han d’acceptar un CBDC com a mitjà de pagament, curs legal i un magatzem segur de valor..
El banc central distribueix un CBDC de manera individualitzada amb una fiat rellevant i ha de ser convertible sense problemes i lliures contra diners i diners en efectiu dels bancs comercials..
Els consumidors no haurien de necessitar un compte bancari per obtenir i utilitzar un CBDC.
El CBDC s’hauria de construir sobre una infraestructura oberta, per permetre a les empreses privades construir productes i serveis innovadors.
El cost de la transacció hauria de ser inferior als sistemes actuals.

Segons el Banc per a Assentaments Internacionals, més del 80% dels bancs centrals participen en algunes tasques sobre CBDC. Xina, Suècia, Cambodja, les Bahames i el Carib oriental es troben entre les iniciatives més avançades del CBDC minorista. Estan executant pilots en directe i la majoria d’ells tenen previst entrar en funcionament a finals de 2021. A més, cada poques setmanes, un altre banc central anuncia un pla per iniciar un pilot de CBDC. Els països més recents inclouen el Països Baixos i Corea del Sud. No obstant això, entre aquests bancs centrals, no tots tenen previst entrar a viure amb CBDC. Alguns d’ells, com el Banc del Canadà i el Banc de Reserva Sud-africà, han explicat que estan posant en marxa aquests pilots per avaluar adequadament les oportunitats i els riscos d’un CBDC i preparar-se el més possible per emetre un CBDC si cal..

adopció de cbdc

Com diferents països estan implementant CBDC

Tot i que diversos bancs centrals probablement emetran un CBDC en els propers anys, és ben segur que no seran exactament iguals. Hi ha moltes opcions de disseny que depenen del context nacional i de qüestions com ara:

Es fa servir efectiu?
Hi ha persones vinculades a la privadesa que ofereix l’efectiu?
Es considera que els diners dels bancs comercials són segurs?
Quin és el nivell d’inclusió financera?

Entre les iniciatives en curs, ja podem observar algunes diferències. Per exemple, el projecte anomenat “Dòlar de sorra”A les Bahames està dissenyat per facilitar als residents l’accés als serveis financers a la llum de les dificultats econòmiques després dels danys de l’huracà Dorian a la infraestructura financera. Per tant, permeten al públic utilitzar la cartera CBDC sense cap compte bancari i sense demanar cap identificació d’usuari per petites quantitats. Tenen previst entrar a viure ja a finals d’aquest any.

L’objectiu de la Xina és diferent. Treballen en el projecte de moneda digital i pagament electrònic (DCEP) des del 2014 per tal de competir amb el domini del dòlar com a moneda de reserva global, com a part de la seva estratègia més àmplia de Belt and Road. Hi ha pilots en curs a 4 ciutats i 20 empreses privades, incloses McDonald’s i Starbucks, formen part de l’experiment. Pel que sembla, el CBDC xinès no utilitza blockchain, però utilitza alguns dels seus components clau com la criptografia asimètrica i els contractes intel·ligents.

Suècia té una posició econòmica única: és el país del món que menys depèn de l’efectiu, amb només l’1% del PIB en efectiu, en comparació amb l’11% de la zona euro. La disminució de l’ús d’efectiu observada en els darrers dos anys va portar alguns comerciants a rebutjar-lo com a mitjà de pagament, ja que era massa costós. Encara no tenen previst entrar en directe, però encara se’ls descriu sovint com una de les iniciatives més avançades.

El Banc d’Anglaterra encara no ha construït cap tecnologia per a CBDC, però n’ha publicat una molt completa document de discussió. Descriuen un possible disseny d’arquitectura basat en un model de plataforma públic-privat. El concepte és que CBDC, com a magatzem de valor, seria comptabilitzat en un llibre principal operat pel banc central, que podria aprofitar una cadena de blocs privada i autoritzada. Tot i que el llibre principal proporcionarà les funcions de pagament més senzilles, algunes empreses privades autoritzades proporcionarien interfícies fàcils d’utilitzar per utilitzar el CBDC, però també proporcionaran serveis addicionals com préstecs i comptes d’estalvi amb interès. Aquesta associació entre el banc central i els bancs comercials significaria que un CBDC no només proporcionarà una infraestructura de pagament fiable i eficient, sinó que també fomentarà la innovació digital de les empreses privades..

Més enllà dels CBDC nacionals que s’estan provant, i si els bancs centrals de tot el món treballessin junts per construir estàndards comuns per als CBDC? Aquestes normes globals simplificarien la interoperabilitat entre aquests sistemes de bancs centrals, cosa que reduiria significativament el cost i la complexitat dels pagaments transfronterers. Hi ha un parell d’iniciatives en aquest camí, inclosa la nova del Bank for International Settlments grup del banc central, juntament amb altres sis bancs centrals que van formar un grup de treball a principis d’aquest any per explorar estàndards compartits. Malauradament, aquesta iniciativa encara està aïllada i encara no s’ha compartit informació pública sobre els lliuraments.

Com es convertirà el CBDC en un canvi de joc per als pagaments al detall

Crec que és obvi que en els propers dos anys veurem un parell de CBDC que s’emetran “de debò” a tot el món. No obstant això, si bé la majoria de la gent se centra avui a esbrinar qui serà el primer banc central a emetre un CBDC, crec que hauríem de mirar més de prop “qui construirà el millor?” Quin CBDC canviarà realment el joc en termes de pagaments al detall?

Al meu entendre, un CBDC té el potencial de ser un veritable canvi de joc per a la indústria de pagaments si es compleix una condició: la moneda digital del banc central s’ha de construir com una infraestructura oberta i compartida perquè el sector privat pugui construir-la fàcilment. . Ha de ser obert, transparent i accessible perquè ja ningú vol construir i utilitzar sistemes siled. En conseqüència, recomano encaridament als bancs centrals de tot el món que prestin atenció a les grans transformacions que s’estan produint amb els ecosistemes públics de la cadena de blocs, en particular Ethereum, i que tinguin el coratge de construir una infraestructura oberta similar que fomenti la innovació digital. Acollim els avantatges de la descentralització juntament amb la confiança sòlida que ofereixen els bancs centrals!

Mireu el nostre seminari web sobre CBDC i Stablecoins

Esbrineu què signifiquen els CBDC per al futur dels diners. Mireu CBDCIndustry InsightPagamentsNewsletter Subscriviu-vos al nostre butlletí per obtenir les últimes novetats, solucions empresarials, recursos per a desenvolupadors i molt més sobre Ethereum. Adreça electrònica Contingut exclusiuGuia