区块链在资本市场中有什么好处?
广义地说，基于区块链的解决方案可为资本市场中的市场参与者提供四类：
- 发行人
- 基金经理
- 投资人
- 调压器
对于发行人
区块链通过使可编程数字资产和证券更容易，更便宜，更快捷地获取资金，为发行人提供了巨大的收益。新证券可以在几分钟内发行，其相应的权利和义务可以进行编码和自动化。这使新发行人和发行人可以加快筹资活动的速度.
对条款和条件进行编程或将其编码为资产的能力（例如，在证券发行的情况下）提供了前所未有的灵活性和定制性。区块链技术可以简化KYC / AML流程，并通过单一界面为投资者提供实时更新和分析，从而提高透明度和效率.
数字资产的主要优势之一是能够对每种资产进行细分。可以将数字资产分解为更实惠和可转让的单位，从而为某些市场中的更大流动性和投资者多样性创造机会。此外，显着降低了发行资产或证券的障碍，为较小的发行人打开了更大的机会，而现有发行人则从新市场或证券形式中受益。最后，资产的整个生命周期都有可能实现自动化，从投资者服务到红利事件处理.
对于基金经理
从根本上讲，区块链可以在可验证的分类账中对任何资产进行点对点交易。基金受益于更快，更透明的结算和清算，这减少了在更加不透明的市场中的违约风险或系统性风险。更快的处理速度意味着基金和经理人拥有较少的占用资金，并且能够更有效地利用和分配其现有资金。资金将通过提高运营效率（例如简化资金服务，会计，分配和管理）来降低成本。通过自动基金服务可以减少或消除向第三方支付的服务费用，例如基金会计和管理，转账代理甚至托管费用.
毫无疑问，将有许多使用区块链技术创建的新型金融产品和工具，这将为资本分配创造新颖的资产类别。尽管将出现金融产品的爆炸式增长，但这些资产中的大多数将共享特定的编程标准，从而简化了新金融产品或工具的结构。发行数字资产和分割现有资产的能力将创建更广泛的投资者库，尤其是当新投资者对拥有数字资产投资组合的想法更加满意时.
对于投资者
区块链技术大大减少了发行新资产或金融产品的障碍。随着新证券发行成本的下降和发行速度的提高，发行人将能够根据每个投资者的定制需求量身定制新工具。使用自定义数字工具增强与投资者对回报，时间跨度和风险偏好的需求的准确匹配的能力可能会深刻影响投资者与发行人之间的关系，从而在寻求资金者与投资者之间建立直接的纽带.
投资者旨在降低风险，同时增加潜在回报。风险的主要驱动因素之一是缺乏流动性。数字资产和金融工具的可编程特性解决了这一问题，它可以降低交易成本，增加资产的潜在流动性并实现更全面的风险管理。结合整个资本市场不断增强的连通性和效率，投资者将看到更大的流动性和更低的资本成本。此外，透明和分布式的区块链分类帐将使您对资产质量有更强大的洞察力，并有可能增强尽职调查流程.
对于监管者
经常受到监管者批评，因为他们介入资本市场的程度太高或介入得不够快，例如2008年的金融危机。政府机构和监管组织可以受益于区块链的分布式分类帐，该分类帐在一天中的任何时候都是透明且可验证的。区块链的不变性-意味着交易数据无法更改-使监管机构能够自动化审计和合规等功能.
由于多个机构使用同一个区块链网络来跟踪其资产和资产生命周期事件，因此监管机构将能够投入更多时间进行分析和风险预测，而不是学习每个公司的系统环境和定制交易表示的特质。减少各种劳力和时间密集型流程之间的摩擦的能力将简化法律和法规流程。区块链分类账可提高数据和披露质量，将降低间接费用，并有可能防止特定类型的系统风险.
资本市场中区块链的用例是什么?
发行
发行是指向投资者提供证券或其他投资资产以筹集资金的过程。区块链既可以创建现有常规证券的数字表示，也可以创建以令牌形式投放市场的全新数字资产的数字表示。.
通过使用区块链发行平台，金融工具和证券的证券化将变得更加定制化和简化。发行可以在资产的整个生命周期中得到改善，包括公司成立时的权益数字化或所管理的各种资产的数字化。常规的证券支持资产可以被数字化以创建代表单个证券的代币，从而改善了其他可编程功能.
区块链可以实现新的商业模式，例如分散式众筹，可以更有效地筹集资金，并更好地分配股权和治理权。区块链在整个证券化生命周期中的另一个好处是，透明度提高了，并且易于管理限额表，可方便地位于单个分布式分类帐中.
销售与交易
销售和交易是投资银行业务的主要功能。它是指证券和其他金融工具的买卖。区块链使数字证券能够通过多种机制无缝进入市场，这些机制包括双边谈判，集中交易，去中心化交易，匹配算法和拍卖.
区块链带来了各种新的可能性，包括为满足投资者需求而创建的新的和量身定制的数字工具。数字安全发行的即时性和可定制性使这些新资产成为可能，数字安全发行可以进行编程以无缝地执行不同种类的业务功能。例如，可以通过使用区块链网络和数字令牌或资产来启用数字和自动发票或其他短期义务.
抵押品管理
当前的抵押品管理流程缓慢且效率低下，这是因为人工对账和证券的实物交付提供了对市场状况做出响应的有限能力。信息也非常孤立，使得难以获得跨仓库，跨实体抵押品持有的统一图景。这种孤立的结构进一步限制了实体优化抵押品存款或跨实体和地理位置的净余额的能力.
区块链通过将抵押资产的数字化到单个优化的注册表中来实现更有效的抵押品管理。此外，智能合约可以通过自动发出保证金通知并为每种双边或中介关系调用预定规则来提高抵押品管理的准确性。抵押代币或资产的创建和数字化促进了新的市场和可能性。例如，区块链上以数字表示的抵押品可用于实时重新部署和结算，从而消除了估值和认购之间的延迟.
交流交流
交易所通常负责许多任务，包括市场服务（股票的交易和管理，固定收益，衍生工具等），公司服务（IPO，OTC升级，投资者关系）和许可（数据或指数许可）.
区块链具有改善交易所许多功能的业务运营的潜力。降低交易费用，加上更快的结算和清算，有可能降低间接成本并增强现有流程。区块链网络支持的共享分布式账本可以增强KYC和AML的合规性，并提供交易匹配或确认。区块链的透明分类帐可以协助进行数据验证，访问权限的交换，并在最佳情况下为交易活动提供更强大的警告系统.
资产数字化可提供具有增强的资产服务能力（地理围栏，白名单，时间锁定等）的新金融产品和衍生工具。此外，区块链与新的数字资产和证券的结合为新的一级或二级市场打开了增强某些资产流动性的潜力.
清算和结算
清算是更新帐户并组织货币和证券转移的过程。结算是资产和金融工具的实际交换。可以对智能合约进行编程，以通过链外现金支付，加密货币或稳定币将支付与转账进行匹配。对于结算，它们可以匹配考虑到风险承受能力和市场流动性需求的各种模型，包括原子结算，递延结算和递延净结算.
稳定币
区块链使任何实体都可以创建由他们希望的任何资产支持的数字货币。设计为保持不变的单位价值的数字货币（例如一美元）被称为稳定币。包括摩根大通和Facebook在内的多家机构已经开始开发自己的数字货币。稳定币可在内部用于单个母公司中多个LEI的对账和资源管理。机构才刚刚开始意识到发行自己的内部数字货币或加入使用相同稳定币的财团如何使他们的业务受益.
交易后服务和基础设施
交易完成后，交易后服务开始发挥作用。但是，由于交易的即时性以及价格和市场的波动，当今的交易后结算流程面临着风险。全球贸易后处理每年产生的费用从$ 17B到$ 24B不等，包括参考数据，对帐，贸易费用管理，客户生命周期管理，企业行为，税费和监管报告。区块链可自动化并简化这些流程，从而提高安全性和效率，并减少成本和结算时间.
资产服务
这是指资产需要一组独特的服务，而资产管理是指投资银行和其他金融机构对货币和证券的管理。区块链可实现数字安全生命周期事件的自动化，包括息票，红利，权利行使，到期和定价，简化服务和管理流程.
共同基金管理
共同基金管理包括各种过程，包括基金管理，实体注册，交易管理和报告.
基金管理目前依靠人工处理基金数据和其他容易出错的管理任务。区块链通过近乎实时地自动化和保护关键利益相关者之间的基金参考数据来增强资金管理流程。这大大提高了基金数据和任何其他参考信息的透明度和安全性.
实体注册的成本可能很高，并且需要严格的KYC / AML合规性程序。从本质上讲，区块链为实体提供了统一的通用分类账，在该实体中可以自动存储，验证，维护和分发记录。此外，可以简化基金运作中的更多流程，例如基金单位所有权登记，维护投资者和基金现金余额，现金分配等。.
数字资产和证券推动的新市场为基金创造了机会，通过创造新产品和数字金融工具来区分其产品。可以根据需要与监管机构或其他网络参与者共享资金合规信息。监管者和审计师将能够验证所有现有信息，并相信现有基金数据和信息的有效性.
保管
保管是指对证券的监护或保管以保全，以最大程度地减少盗窃或丢失的风险。区块链技术的先进安全属性，包括其去中心化架构和其密码安全代码，可确保资产极为安全.
转移代理更换
转让代理人负责维护发行人的注册股东的所有权记录，包括联系信息。转让代理管理转让，发行，注销发行人的股份，并定期协助注册股东.
通过智能合约和数字化，区块链网络可以通过维护资产来源链和编码资产生命周期支付指令来充当数字转移代理。这将使投资者获得报酬，请求投资者签字并审查资料而无需执行额外的代理任务。可以在数字转移代理中实现更大的逻辑，例如记录投资者的净认购额和清算/赎回。此外，数字代理商利用智能合约来识别股份类别并自动分配收益，例如股息。大量其他任务可以被编码到由区块链技术支持的数字转移代理中，以增强对基金，投资者和其他重要利益相关者的资产服务.
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