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中央银行不实施零售中央银行数字货币的风险是什么?

对于世界上最大的金融机构，为什么不作为的风险大于创新的风险。作者：莫妮卡·辛格（Monica Singer）2020年5月21日发布于2020年5月21日

中央银行和国际清算银行（BIS）等其他机构最近发表的几篇论文清楚地表明，他们担心如果实施零售中央银行数字货币（CBDC），将会对商业银行产生影响。但是，与我们今天脆弱的全球金融体系相比，CBDC是一种相对无风险的选择.

今天的风险

今天的一个主要漏洞是，由于商业银行对其资金承担的风险，储户可能会损失其存款。并非所有国家都提供存款保险，因此不能保护其公民。公民别无选择，只能使用商业银行来满足他们的财务需求。如果商业银行要进行清算，则存款人将无法取回其资金。这些国家的金融系统依靠中介机构和监管机构来监督各种商业银行，从而使本国公民面临这种风险。这一次又一次被证明是有缺陷的，这就是为什么中本聪的比特币白皮书在2008年金融危机后发布时引起了如此多的共鸣。去中心化技术为降低风险和建立对我们全球金融体系的信任提供了深刻的机会.

商业银行如何参与CBDC模型

有很多方法可以管理CBDC中的存款比在商业银行中进行存款更受欢迎的风险。例如，我们看到了巴哈马中央银行（项目沙钱），其中CBDC帐户的使用限制为一定数量.

另一种选择是，中央银行不支付这些帐户的利息。然后，商业银行可以为他们收到的存款提供更高的利息，在自由市场经济中，即使风险比CBDC高，也将吸引存款以获得回报。.

中央银行必须鼓励商业银行和新的数字银行之间的竞争和创新，这些新银行正在应对这种大流行，其结果要比那些未能实现数字化的传统商业银行更好。中央银行应通过与商业银行在公私合作中的合作来促进创新。英格兰银行的CBDC论文.

中央银行还应趁此机会为现有客户进行创新和公平竞争，以使商业银行可以与进入这一领域的技术公司正面竞争。依靠法规来阻止私人硬币发行人运营不是解决方案。这是公民日益要求的技术，将取决于提供给他们的最佳用户体验，供他们使用。 Big Tech将不遗余力地确保其遵守提供此服务的法律.

下载有关中央银行和货币未来的白皮书。下载

私人数字货币的兴起和风险

我担心的是，中央银行过于担心保护商业银行，以至于他们没有意识到无所作为的风险大于逐步创新的风险。真正的风险来自正在制定付款机制的私营公司，这些公司可能会诱使储户不再需要使用我们目前所知道的传统银行。.

转向专用数字货币或“稳定币”（由法定货币，加密货币，黄金，算法或金融工具组合作为抵押的货币）可能会导致法定货币（由中央银行发行的货币）的使用减少。一旦发生这种情况，中央银行将失去执行货币政策的能力，对法定货币的所有供应和分配控制都将无法进行。.

我们知道Facebook驱动的天秤座和Apple Pay。我们现在听说，谷歌和亚马逊希望进入这一领域并提供准金融产品。我们非常了解支付宝和微信在中国发生了什么，人们如何逐渐但肯定会停止使用现金。我们还知道，中国中央银行将很快发布其零售CBDC版本，从而使他们能够在不清楚隐私保护的情况下跟踪所有交易.

我们应该对私人硬币发行人以及他们将如何管理交易数据感到厌倦。我们是否意识到私人硬币发行人将不得不对抵押品的价值波动进行风险管理？这些硬币的使用者是否意识到这些硬币的发行人可能会遭受损失，并且可能不会被传统的安全网所覆盖，例如存款保险或作为最后贷款人的中央银行？我们是否会再次依靠审计师和监管者来确保支持这些私人硬币的抵押品实际上已经到位?

这些私人硬币发行人中的许多人说，他们希望达到17亿无银行账户的规模。这不是世界各国中央银行的责任吗？通过与已经数字化的金融科技和传统银行合作，中央银行可以提供全球公民所需的金融服务.

私人交易和可编程合规

众所周知，AML（反洗钱）和KYC（了解您的客户）的要求使得必须披露一定金额以上的交易，以避免将这些资金用于邪恶活动。区块链技术现在已经足够先进，组织可以对交易进行编程，以使其对网络中的某些方保密，并且仍可供监管机构审核。 ConsenSys当前正在开发一个试点，该试点展示如何根据客户的需求对隐私和许可级别进行编程.

在一些逃税猖countries的国家，零售CBDC可以鼓励公民披露其交易并实时纳税。区块链网络上的可编程智能合约以以前无法实现的方式帮助实现披露和合规性自动化.

在其他国家/地区，拥有不可变的数字总账可以保持完整的审计记录，可以使用户无需等待簿记员更新总账或进行银行对账即可跟踪其现金流量。汇款目前也非常昂贵且容易延迟，这就是为什么许多金融科技公司在此领域开展工作以解决这一难题的原因.

世界各国中央银行应聚在一起定义CBDC的标准，以便将来这些数字货币可以互操作，并促进实时，无缝地将资金从一个国家转移到另一个国家。.

数字支付如何保护公民

在这个大流行时期，我们不必要求人们没有社会疏离地排队等待他们的社会补助金或养老金。如果经济危机要求政府以直升飞机的钱（政府存入公民账户的钱）的形式为公民提供财政支持，那么公民就不必等待政府签发的支票才能到达该职位。当银行的工作时间允许时，必须将其存入银行帐户。区块链技术使这些付款可以实时电子化，直接进入市民的电子钱包。无需再等待，排队，步行到银行或邮局由政府付款。没有人应该去实体银行分支机构等待服务.

在许多国家，对现金的依赖给那些别无选择的公民施加了压力，他们除了冒险携带现金和被抢劫外别无选择。更不用说围绕现金使用的其他各种威胁，例如ATM爆炸和劫持。一些公司必须将现金从各个仓库转移到零售商，以保护其资产。这些威胁应促使中央银行完全电子化，并减少公民对现金的依赖.

这项技术可以保护公民的资金管理。像以太坊这样的高度可编程和可互操作的区块链可以适应不同国家的金融机构和公民的不同需求，同时仍然满足确保不同国家的CBDC解决方案之间兼容性的全球标准.

中央银行会否对货币的未来发表看法?

中央银行有机会跟上技术变革的步伐，并朝着未来的货币发展。有了COVID-19，再加上可能会感染钞票的风险，数字支付解决方案越来越成为人们关注的焦点和公民的需求。千禧一代和年轻一代只会被透明，不可变，实时，低成本，受其控制，可在24/7/365使用并与其他数字金融工具（如加密货币，安全令牌和公用事业令牌）互操作的数字解决方案所吸引.

我向中央银行发起挑战，以释放他们的恐惧。当我想到中央银行，商业银行以及我们目前正在运作的部分银行体系时，我想起了一句老话：“过去取得成功的成就不会带来未来的成功。 ”现在是中央银行接受创新的时候了，因此它们在货币的未来中拥有发言权。如果中央银行的保守性质阻止它们向前迈进，那么让我们与经过适当监管的私人硬币发行人合作，他们准备好并能够提供世界所需和想要的功能.