أخبارالمطورينإدخالالمشروع Blockchain شرح الأحداث والمؤتمرات الصحافةالنشرات الإخبارية

اشترك في نشرتنا الإخبارية.

عنوان بريد الكتروني

نحن نحترم خصوصيتك

الرئيسية

فهم الرمز العالمي للأصول والمدفوعات

by ماتيو بوشارود 19 أكتوبر 2020 نُشر في 19 أكتوبر 2020

عندما بدأ فريق Codefi في تطوير الرمز العالمي للأصول والمدفوعات ، علمنا أن مستقبل التمويل سيكون عند تقاطع التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. 

كان طموحنا إيجاد طريقة لإنشاء جسر بين العالمين.

ولكن اعتبارًا من اليوم ، فإن هذين العالمين لهما خصائص مختلفة جدًا:

• لا يزال التمويل اللامركزي (DeFi) مخصصًا إلى حد كبير للمستثمرين الودودين للعملات المشفرة ، ويواجه صعوبات في جذب المزيد من اللاعبين الاستثماريين التقليديين.

• لا يزال التمويل التقليدي يتطلب قدرات تحكم قوية على الأصول المصدرة ، بينما تعزز DeFi بساطة الوصول وأتمتة العمليات.

• أخيرًا ، يعتمد التمويل المركزي (CeFi) على الثقة في القانون والمؤسسات المالية ، بينما يعتمد DeFi على الثقة في الكود.

الآن الأسئلة هي:

• كيف يمكننا التوفيق بين هذين العالمين?

• كيف نزيد تنوع وحجم الأصول في عالم DeFi?

• كيف يمكننا إطلاق الأصول التقليدية في اقتصاد DeFi ، للاستفادة من المزايا التي يوفرها?

المستقبل يبدو مثل هذا …

عالم يتم فيه توسيع آليات أتمتة DeFi لتشمل الأصول التقليدية ، مع الحفاظ على امتثالها للقيود التنظيمية الحالية.

بالطبع ، لن يحدث هذا بين عشية وضحاها. لإنجاز مهمة Codefi لجعل هذا الانتقال غير مؤلم ، نريد أن نقدم بسلاسة المستثمرين التقليديين إلى عالم DeFi ، مع مراعاة متطلبات الأنظمة الحالية بعناية.

إن قبول قيود النظام الحالي (بما في ذلك قدرات التحكم القوية للجهة المُصدرة أو التنظيمية ، والاتفاقيات القانونية ، والتحقق من المستثمر ، وما إلى ذلك) هو الطريقة الوحيدة لإقناع “الأغلبية المبكرة” بتبني عقلية جديدة.

من أجل إقناع الأغلبية المبكرة ، تتمثل استراتيجيتنا في تجريد تعقيد blockchain (بما في ذلك عناوين Ethereum ، وعدم تزامن المعاملات ، ومدفوعات الغاز ، وحفظ المفتاح الخاص ، وما إلى ذلك). إذا نجحنا ، يجب أن تكون هذه التغييرات غير مرئية للمستخدمين النهائيين.

البناء على النظام الحالي هو السبيل الوحيد لزيادة التبني.

شاهد الندوة عبر الويب تواصل مع خبراء الرمز المميز في Codefi لمعرفة المزيد

ما هو متوقع من معيار رمزي لجعل هذا التقارب حقيقة واقعة?

ما هي التحديات الرئيسية للتغلب عليها?

نعتقد أن هناك أربعة متطلبات رئيسية:

• أولاً: آليات الرقابة الملائمة. إنه مطلب قانوني لمصدري الأصول في التمويل التقليدي أن يتم تمكينهم بقدرات رقابة قوية على الأصول المصدرة.

• ثانيًا: مصدرو الأصول مسؤولون عن الاحتفاظ بسجل مستثمر موثوق.

• ثالثًا: يجب أن تكون عمليات التسليم مقابل الدفع في السوق الثانوية نتيجة لآليات لا يمكن أن تفشل.

• أخيرًا ، يجب أخذ كل هذه المتطلبات في الاعتبار مع الحفاظ على التوافق مع النظام البيئي Ethereum ، وبشكل أكثر تحديدًا ، مع أدوات DeFi.

سنغوص الآن بعمق في هذه المتطلبات الأربعة لاستكشاف الميزات الأساسية التي يوفرها الرمز العالمي للأصول والمدفوعات.

دعنا نبدء ب التوافقية.

أحد الأشياء التي فعلتها Ethereum بشكل أفضل هي معاييرها الرمزية.

لقد توصل مجتمع Ethereum بأكمله إلى توافق في الآراء بشأن هذه المعايير.

ظهر نظام بيئي غني من الأدوات والمنصات.

يُعرف معيار الرمز المميز الأكثر شهرة باسم ERC20: وهو عبارة عن واجهة للرموز المميزة القابلة للاستبدال.

أصبحت وظيفتا “النقل” و “الرصيد” الآن من المتطلبات الأساسية لتكون متوافقة مع المحافظ وحلول حفظ المفاتيح ، مثل محافظ أجهزة MetaMask أو Ledger.

وظائف “البدل” و “التحويل من” مهمة للتشغيل البيني مع العقود الذكية الأخرى. على سبيل المثال ، تستخدم منصة التداول من نظير إلى نظير من AirSwap هذه الوظائف لتنفيذ عمليات التسليم مقابل الدفع.

أخيرًا ، أحد الجوانب المهمة لقابلية التشغيل البيني هو إمكانية استخدام رموز الضمان. يعني إسكرو رمز قبول العقد الذكي ليكون مالك الرمز المميز (بدلاً من أن يكون شخصًا بشريًا).

يتم استخدام آليات ضمان الرمز المميز من قبل العديد من عقود DeFi الذكية:

• تحتاج عقود الإقراض مثل Compound إلى ضمانات لتخزين الرموز المميزة المضمونة.

• تحتاج البورصات اللامركزية مثل Uniswap أو منصات المشتقات مثل Synthetix إلى ضمانات لإنشاء مجمعات سيولة.

في النهاية ، تعد واجهة ERC20 وإمكانية الحصول على رموز الضمان إلزامية لتوافق النظام البيئي Ethereum.

الموضوع الرئيسي الثاني للأصول والمدفوعات هو آليات التحكم.

عند بناء الأدوات المالية ، فإن التحكم في من يمكنه الوصول إلى أداة معينة أمر بالغ الأهمية. يجب أن يتم التحكم في كل توزيع للأصول أو تحويل الأصول من قبل مُصدر الأصل.

هناك نوعان من الحلول الرئيسية التي قمنا بتنفيذها لضمان ذلك:

• واحد على اليسار يعتمد على الشهادات التي تم إنشاؤها خارج السلسلة. الشهادة عبارة عن تجزئة موقعة لمعلمات المعاملة. يلزم إنشاء شهادة جديدة لكل عملية نقل جديدة. هذا يوفر قدرات تحكم قوية للغاية. لكن لسوء الحظ ، لا يتوافق مع واجهة ERC20 ، مما يجعل الأمور أكثر تعقيدًا عندما يتعلق الأمر بالتشغيل البيني مع نظام Ethereum البيئي.

• الحل الثاني ، على اليمين ، يعتمد على قائمة المستثمرين المعتمدين والمخزنين في السلسلة. يطلع العقد الذكي على الرمز المميز على هذه القائمة في كل مرة يحتاج فيها إلى إجراء عملية نقل. في المستقبل ، نتصور عالماً يتم فيه تنظيم قوائم السماح العالمية هذه من قبل اتحادات من المؤسسات المالية أو حتى المنظمين أنفسهم ، ولكن هذه القوائم غير موجودة اليوم. تفتقر هذه الطريقة إلى المرونة نظرًا لأن معاملة Ethereum مطلوبة في كل مرة تحتاج فيها القائمة إلى التعديل. ولكن الشيء الجيد هو أنه يسمح باستخدام وظيفة نقل ERC20 ، مما يجعلها قابلة للتشغيل البيني مع النظام البيئي Ethereum.

في التمويل التقليدي ، تقع مسؤولية الصيانة الصحيحة للسجل على عاتق المؤسسات الكبيرة جدًا ، مثل مستودعات الأمان المركزية أو وكلاء التحويل أو حتى جهات الإصدار نفسها في بعض الحالات. يجب أن تحتفظ هذه المؤسسات بالسيطرة الكاملة على السجل. عندما يتم تكوين الرمز المميز ليكون “قابلاً للتحكم” ، فإنه يوفر للمُصدر القدرة على فرض عمليات نقل الرمز المميز أو إنشاء الرمز المميز أو التدمير.

هذا ليس هو الحال في DeFi ، حيث لا يمكن لأي شخص غير حامل الرمز أن يقرر نقل رمز مميز.

يرى البعض أن هذه ميزة قوية حقًا ، تنقل الثقة إلى جوهر البروتوكول بدلاً من تركها لسلطة عامة أو خاصة.

يمكن تكييف كلا الإعدادين ، سواء أكان يمكن التحكم فيهما أم لا ، اعتمادًا على حالة الاستخدام ، وتتيح وظيفة “renounceControl” للمستخدمين التبديل من إعداد إلى آخر.

دعنا ننتقل إلى الموضوع التالي: موثوقية سجل المستثمر.

عند نقل الأوراق المالية التقليدية على شبكة blockchain العامة ، يجب احترام مبدأ أساسي: يجب أن يعكس سجل الملكية الذي تم إنشاؤه في جميع الأوقات المالك المستفيد من الأصول.

تحدث المشكلة عندما لا يتوافق هذا المطلب مع آلية الضمان.

في الواقع ، على يمين هذه الشريحة ، عندما يكون رمز Joe escrow 4 في عقد الضمان ، يكون مالك الرمز المميز هو الضمان ، كما يظهر على blockchain العقد الذكي وليس Joe.

تجعل هذه المشكلة الأمر معقدًا ، أو حتى من المستحيل أحيانًا معرفة أن Joe لا يزال المالك المستفيد من الأصول. نفقد الميزة الأساسية الوحيدة لـ blockchain كأداة لصيانة السجل.

في البداية ، السبب في حاجتنا إلى إرسال الرموز المميزة إلى حساب الضمان ، هو قفلها والتأكد من عدم إمكانية إنفاقها.

الرمز المميز الذي يمكنك رؤيته على اليسار ، هو بديل لعمليات الضمان ، مما يسمح بإغلاق الرموز مع الاحتفاظ بها في محفظة المستثمر. تكمن فائدة الاحتفاظ بالرموز في أنها تحافظ على سجل المستثمر ، وتضمن أننا نعرف من هو المالك المستفيد للأصل في جميع الأوقات.

تعد الرموز الممولة مفيدة جدًا أيضًا عندما يتعلق الأمر بتوزيع أرباح الأسهم على المستثمرين ، بما يتناسب مع مقدار الرمز المميز الذي يمتلكونه ، لأننا على يقين من أن سجل المستثمر موثوق به.

أخيرًا ، التركيز الأخير الذي سيكون لدينا هو السوق الثانوية ، واليقين من التنفيذ لعمليات التسليم مقابل الدفع (DvP).

DvP هي عملية تتكون من تبادل الرموز المميزة التي تمثل النقد مقابل الرموز المميزة التي تمثل الأصول.

DvP هو سمة أساسية للنظام المالي الحالي وهو في صميم جميع المعاملات المالية. DvP على blockchain مثير جدًا للاهتمام ، حيث تسمح هذه التقنية الجديدة بتنفيذ هذه العمليات بدون وسطاء ومع اليقين في التنفيذ.

في DeFi اليوم ، تعتمد معظم عمليات DvP إما على البدلات أو الضمانات من أجل إدارة عمليات تبادل الرموز. لكن كلا من البدلات والضمان ليسا مثاليين:

• لا توفر آليات المخصصات (الوسط) اليقين في التنفيذ لـ DvP (نظرًا لأن المخصص لا يمنع المستخدم من إنفاق الرموز المميزة الخاصة به لشيء آخر بعد قيامه بإنشاء أمر تداول)

• آليات الضمان (يمين) ، توفر يقينًا للتنفيذ ، ولكن كما هو موضح في الشريحة السابقة ، لا تحافظ سندات الضمان على دقة السجل (نظرًا لأن عقد الضمان يصبح مالك الرموز المميزة بدلاً من المستثمر).

نظرًا لأن البدلات والضمانات ليست مثالية ، فقد قررنا استخدام الحجوزات.

الحيازة ، على غرار البدل ، هي إذن تم إنشاؤه من قبل حامل الرمز المميز ، للسماح لشخص آخر بتحويل الرموز الخاصة به نيابة عنه. لكن الحجز يذهب إلى أبعد من البدل ، من خلال منع المالك من إنفاق الرموز المميزة لشيء آخر ، بمجرد إنشاء الحجز. الرموز المميزة مقفلة في حسابه الخاص.

يجمع التوصيل مقابل الدفع المستند إلى الاحتفاظ بالرمز (يسار) كلاهما:

• ميزة الضمان ، أنه لا يمكن إنفاق الرموز المميزة لشيء آخر قبل تنفيذ الصفقة

• ميزة البدل ، التي تحافظ على سجل رمزي موثوق

علاوة على ذلك ، تتوافق حواجز الرمز المميز مع آليات HTLC, آلية تسمح بإدارة الحالات التي لا يمكن فيها تنفيذ DvP الذري:

• إما عندما يكون الرمز المميز للنقد ورموز الأصول على شبكتي blockchain مختلفتين

• أو عندما يكون الرمز النقدي ورموز الأصول عقودًا ذكية خاصة (مجموعات الخصوصية ، أو zkAssets)

الآن وقد وضعنا كل هذه المتطلبات في الاعتبار ، إليك نظرة عامة على الرمز العالمي للأصول والمدفوعات.

باعتباره رمزًا مميزًا مختلطًا ، فإنه يستفيد من كليهما:

• مزايا التبادلية

• مزايا عدم القابلية للاستبدال

فهو يجمع بين جميع المتطلبات المدرجة في هذا العرض التقديمي:

• بالنسبة لآليات التحكم ، فإنه يوفر وحدة لفحص الشهادات ، ووحدة لفحص قائمة السماح ، ويوفر إمكانية فرض عمليات النقل

• من أجل موثوقية سجل المستثمر ، فإنه يوفر وحدة لإنشاء عمليات الاحتفاظ بالرموز

• للتأكد من تنفيذ التسليم مقابل الدفع ، فإنه يشتمل على عمليات الاحتفاظ بالرموز المميزة لآليات DvP الذرية وآليات HTLC لأجهزة DVP غير الذرية

• للتشغيل البيني ، فإنه يوفر واجهة ERC20

يمكن تشغيل وإيقاف كل من هذه الميزات خلال دورة حياة الرمز المميز.

نعتقد أن هذا النهج المعياري يوفر مرونة كافية لإرضاء كل من أصحاب المصلحة التقليديين والجمهور الملائم للتشفير ، من أجل جعل DeFi <> تقارب CeFi حقيقة واقعة.

قم بزيارة Github Repo للحصول على الرمز العالمي

يسمح الهيكل الهجين للرمز المميز بإعداد وحدات مختلفة لفئات الرموز المختلفة:

• يمكن إعداد بعض الفئات للتمويل التقليدي ، من خلال كونها قابلة للتحكم ، وتضمين وحدة الشهادة

• يمكن إعداد الفئات الأخرى للتمويل اللامركزي ، والاعتماد على وحدة allowlist

يمكن للرموز أن تنتقل من فئة توكن إلى أخرى ، باستخدام آلية على منحدر / خارج المنحدر. يسمح نقل الرموز المميزة من فئة إلى أخرى للمصدرين بتغيير طريقة التحكم فيها بسهولة.

وهذا يعني أنه يمكن للمُصدرين إصدار أدوات مالية في الوقت الحالي من خلال إعداد يتلاءم مع السياق التنظيمي الحالي ، ويقررون تكييف إعداد للتمويل اللامركزي تدريجيًا عندما يصبح التنظيم أكثر وضوحًا.

شاهد الندوة عبر الويب

في الختام ، يعتبر الرمز العام معياريًا وتطورًا ويمكن تكييفه مع حالات الاستخدام المتعددة ، مما يجعله معيارًا مناسبًا لتحقيق توحيد عالمين.

تسمح إمكانية تشغيل الميزات وإيقافها في أي وقت للمصدرين بالانتقال من CeFi إلى DeFi بنفس الرمز المميز.

• سيسمح تطور القانون للتمويل التقليدي بالانتقال ببطء نحو المزيد من الأنظمة “اللامركزية”

• من ناحية أخرى ، ستتطور واجهات أدوات DeFi لتصبح متوافقة مع عدد أكبر من المعايير (من خلال دعم عمليات الاحتفاظ بالرموز والشهادات وما إلى ذلك).

تواصل مع خبراء الرمز المميز في Codefi لمعرفة المزيد استكشف أصول Codefi

قم بالاشتراك في النشرة الإخبارية الخاصة بنا للحصول على أحدث أخبار Ethereum ، وحلول المؤسسات ، وموارد المطور ، والمزيد.